Хто заробляє на валютних гірках

У останні дні липня в Україні у черговий раз сталися валютні гірки. Долар "раптом" почав рости на безготівковому ринку, в лічені години його зростання перекинулося на готівковий ринок. Одним ривком "зелений" пробив рівень 8 гривен за долар, упевнено пішов у бік "9". У обмінників вишикувалися черги, з'явилися забуті "чорні" валютники. І також "раптом" все відкотилося назад. Звичайно, не до 7,7-7,8 гривен за долар, трохи вище, але все - таки...Що ж відбувається в такі дні на валютному ринку, якщо, на думку багатьох експертів, ніяких економічних передумов для подібних накатів - відкатів немає? Хто заробляє на цих "гірках"?

Кожного разу після чергового ривка долара вгору - вниз держоргани в Україні намагаються(чи, принаймні, роблять вигляд, що намагаються) знайти винних і віддати їм належне. І кожного разу результати цих перевірок викликають тільки нові питання.

Скажімо, на початку року СБУ, Генпрокуратура і Нацбанк також шукали валютних спекулянтів. Навіть начебто знайшли. Було перевірено близько 25 банків, заявлено, що винні виявлені. Винними, у результаті, були названі "аж" три невеликі банки: "Актабанк", "Даніель" і "Юнэксбанк".

У будь-якого фахівця з валютного ринку такі підсумки "розслідувань" і пошуків валютних спекулянтів можуть викликати тільки усмішку.Щоб реально розіграти валютні "ралі" на ринку, потрібні серйозні гроші, і дрібним банкам таке просто не під силу. Як мовиться, кишка тонка. Щоденний оборот валютного ринку України на даний момент складає близько 100-200 мільйонів доларів. Відповідно, щоб реально "зрушити" курс долара, потрібно мати ресурси на рівні 150 або хоч би 100 мільйонів. Природно, жоден з названих "валютних спекулянтів" ніколи таких ресурсів не мав в розпорядженні.

Хто ж тоді реально розгойдав долар і отримав від цього свою "олію на булочку"?

Ігри з валютним курсом - складна і добре відлагоджена гра, де кожен учасник виконує свою роль і отримує свою частину доходу. Реально вплинути на курс долара можуть тільки великі банки, які мають великі запаси валюти і гривні. В той же час, самим великим банкам ставати валютним спекулянтам невигідно. Принаймні, з двох причин.У - перших, ці ігри дуже добре помітні НБУ, а сориться з головним постачальником "дешевого" долара не стоїть. У - других, і це, мабуть, навіть важливіше(для трейдерів великих банків) : доход завжди краще ділиться. Якщо прибуток осідає в невеликому банку, він зговірливіший і поступливіший, чим керівництво великого банку. Тому на стадії підготовки до валютних спекуляцій учасники "концесії" розподіляють ролі, після чого починають Велику Гру.

Перший хід в цій грі - великий банк, що має значні надлишки гривні на рахунках, видає кредит, приміром, торгової компанії. При цьому кредит, як правило, видається під ні чим не забезпечені торгові операції і на великі суми, а заразом і по пільговому відсотку.

У свою чергу,(це вже другий етап в грі) торгова компанія не поспішають розрахуватися за товар, який, зрозуміло, вона купувати і не збиралися.Замість цього вона перераховує гроші в невеликий "дружній" банк для поповнення свого розрахункового рахунку і тримають їх там. Банку компанія, зрозуміло, весь цей час справно платить відсотки по кредиту(ми пам'ятаємо, що відсотки символічні, тому вони потім з лишком окупляться).

Тим часом(третій етап гри) за роботу береться невеликий банк. Він "раптом" помічає, що у нього ну просто надлишок гривні. У цій ситуації, само собою зрозуміло, просто грішно не купити долар на валютному ринку. Для цієї мети наш невеликий банк купує долари, зрозуміло, "абсолютно випадково" у того самого великого банку і, зрозуміло, по дуже непоганому курсу. Великий банк може собі дозволити продати їх по такому курсу, оскільки у нього завжди є можливість прикупити долари в НБУ по офіційному курсу.А щоб пояснити купівлю валюти, дружня торгова фірма - позичальник "згадує", що їй дуже потрібна валюта для розрахунку з нерезидентом за договором консалтингу.

Після такої нескладної операції настає наступний етап. Невеликий банк тепер уже як монстр виходить на валютний ринок. Спочатку він скуповує усі невеликі лоти на продаж і виставляє заявку на купівлю валюту за ціною на 10-30% вище, ніж усі інші. Ринок різко розгортається - курс долара "рве" вгору. І невеликий банк, "забувши" про усі свої валютні резерви і ліміти, скуповує долари в зростання. Зовні нічим не пов'язані, учасники "концесії" діють синхронно. Великий банк, посилаючись на заявку невеликого банку, теж підвищує ціну продажу валюти. Невеликий банк ще вище задирає курс, і зрештою на ринку починається паніка.У цій ситуації часто трейдер великого банку починає з технічних причин не виконувати заявки клієнтів на продаж валюти, щоб ще більше підігріти ринок.

Тут вже потрібно кувати залізо, поки гаряче. Покупці валюти панікують, а продавці зменшують об'єми угод. Нарешті, коли паніка досягає піку, невеликий банк виставляє на продаж раніше куплені дешеві долари по новому, завищеному, курсу. І, зрозуміло, продає їх по цьому курсу. А торгова компанія "згадує", що валюта їй не потрібна, оскільки передумала платити нерезиденту.

Все, прибуток отриманий, справа зроблена. Тепер потрібно згорнути операцію. Торгова компанія, "згадавши", що кредит їй не потрібний, повертає гроші за кредитним договором у великий банк. Прибуток ділиться згідно з обумовленими раніше умовами. Завіса. До наступної Великої Гри на валютному курсі.

Тепер порахуємо, скільки можна заробити на такі "гірки" в принципі і, зокрема, на тій "гірці", що сталася під кінець липня.

Простий підрахунок показує, що за рахунок коливань курсу долара останнім часом банки мають можливість отримати до 200-250% річних. Погодьтеся, непоганий доход в умовах кризи. Особливо, якщо порівняти його із ставками по депозитах, на порядок меншими, які ті ж банки пропонують населенню.

Що ж до конкретної липневої ситуації, нагадаємо, що в понеділок, 27 липня, долари можна було купити оп 7,93 грн за долар. А вже в середу, 29 липня, продати їх по 8,2 грн за долар. Згідно з цими НБУ, оборот доларів 29 липня склав 201 млн. дол. Якщо по такому завищеному курс продали хоч би 100 млн. дол., то чистий доход склав 27 млн. грн, або близько 3,5 млн. дол. Якщо вважати, що тому курсу продали усі 201 млн. дол., то доход буде близько 7 млн. дол.Зверніть увагу - за один день. Якщо розділити цю суму "за поняттями" між декількома учасниками гри(см вище про того, хто яку роль в ній грає), вийде по 1-2 мільйони, так би мовити, на одного концесіонера. Нагадаємо - в день. Погодьтеся, непогано.

Зрештою, усі задоволені, окрім населення, яке у черговий раз заплатило за ігри банкірів зі своїх кровних заощаджень. Будь-яке зростання курсу долара, так або інакше веде, до того, що люди одержуючі доходи в гривні, оплачують ігри валютних спекулянтів і втрачають частину свого і так невеликого доходу.

Микола Господарец