Василь Юрчишин : "НБУ використовуватиме резерви для того, щоб залишити той курс, який є зараз"

Читають: {{ reading || 0 }}Прочитали:{{ views || 980 }}Коментарів:{{ comments || 0 }}    Рейтинг:(588)         

Думка директора економічних програм Українського центру економічних і політичних досліджень ім. А. Разумкова про можливі скачки курсу долара, а також про усі чинники, що впливають на його ревальвацію.

Каким буде курс долара в липні?

По макропоказниках, які зараз є, долар повинен був вже зупиниться. Якщо ми подивимося на сальдо зовнішньої торгівлі, то ми побачимо, що у нас дуже великий торговий дефіцит, який росте не по днях, а по годиннику, і він вимагає значного фінансування.З цієї точки зору виглядає несподівано продовження такої динаміки і, напевно, це пов'язано з тривалим кредитним бумом, хоча на початку року висловлювалися ряд міркувань з приводу того, що, враховуючи ситуацію на світових фінансових ринках, об'єм кредитування знизиться. Я так розумію, що прибутковість українських ринків капіталів, передусім, короткострокових висока, перебиває риски і тому короткостроковий капітал продовжує прибувати, а це - чинник тиску на зміцнення гривни.

Чи буде долар падати і далі?

Мені важко сказати, але тенденція такого високого припливу капіталу в Україну вказує, що, напевно, зараз зовнішній борг сукупний - як державний, так і приватний - складав 93 млрд. доларів, і зараз ця тенденція стрімкого припливу зберігається. Судячи з усього, до кінця півріччя валовий зовнішній борг досягне 100 млрд. доларів.Ця оцінка грунтується на тій динаміці, яка спостерігається в останніх кварталах. Тепер ми в деякому розумінні можемо відсвяткувати те, що Україна досягла такої величини боргу, але це валовий борг, а державний залишається невеликим.

До чого це може привести?

Це означає, що на обслуговування цього боргу, не кажучи вже про основні суми, знадобиться все більше виплат. Я думаю, що девальваційний тиск на послаблення гривни повинен проявитися з осіннього періоду. За нашими оцінками, дійсно до кінця року станеться різке погіршення торгового балансу.

До чого призводять короткострокові капітали?

Вони украй нестабільні і украй небезпечні для того, що збалансувало зовнішньоекономічних фінансових позицій, тому, мені здається, основну увагу центральний банк повинен приділити саме питанням управління, а в нинішній ситуації і скорочення саме короткострокових капіталів.За нашими оцінками, високе негативне торгове сальдо і те, що в деякому розумінні будуть впорядковані короткострокові потоки і відтоки, приведе до того, що до кінця року буде саме тенденція до девальвації. Тобто, розглядаємо такий умовний факт, щоб курс повернувся з 4,85 грн до 4,95 грн В той же час, швидше за все, психологічно центральний банк навряд чи девальвуватиме, тобто, швидше за все, НБУ використовуватиме резерви для того, щоб залишити той курс, який зараз є. Вони так діятимуть, щоб уникнути звинувачень в тому, що вони один місяць рухаються в одному напрямі, а в іншому - в інший бік. Це той сценарій, який видимий, виходячи з макроекономічних розрахунків.

-


Комментариев: {{total}}


українськийгроші