Курс на майбутнє

За останній рік НБУ перевершив усі органи влади у справі невиконання передбачених законом обов'язків. Стаття 99 Конституцій України чітко визначає основну функцію центрального банку–забезпечення стабільності грошової одиниці. У методах регулятор практично не обмежений. Які інструменти використовуються на сьогодні? Проведення валютних аукціонів. Непогана ринкова міра. Коли б не продаж валюти із золотовалютних резервів, які не безмежні. Обмеження сум продажу готівкового долара. Це ускладнює життя простих громадян, вбиває туристичну галузь. Контроль імпортних контрактів. При сьогоднішньому рівні корупції–це, швидше, годівниця для чиновників, чим реальне поліпшення.Обов'язковий терміновий продаж валютної виручки–втручання держави в господарську діяльність підприємств. Якщо усе це працює, то чому ж гривна подешевшала в два рази?

Про відповідальність керівництва НБУ і осіб, що призначили його, взагалі не йдеться. Винен Путін, війна, підприємці, які намагаються сховатися від податків, валютники, панічно налагоджене населення і суспільство в цілому. Хто завгодно, тільки не нацбанк. Колективна відповідальність перетворюється на колективну безвідповідальність. Не чув жодного інтерв'ю, де чиновник сказав би : «Люди, вибачте, я прорахувався, не знав, не зміг...». Адже тільки визнання власної неправоти–перший крок до виправлення. Природно, навіть якщо увесь нацбанк встане на коліна, курс гривни не виросте. Але мертвого коня пора вже припиняти хльостати.

Ми–не перша країна, яка зіткнулася з проблемою нестабільності курсу національної валюти.Які рецепти може запропонувати для зміни ситуації економічна наука? Відповідь проста: розвинений ринок ф'ючерсних валютних контрактів. Спробую пояснити ідею простими словами. Уявимо собі дві компанії: експортера стали і імпортера автомобілів. Виручка експортера–у валюті, найчастіше в євро або доларах, але витрати на закупівлю сировини, енергоносії і робочу силу–у гривні. Імпортер навпроти, виручку отримує в гривні, а витрати несе в іноземній валюті. Падіння курсу гривни на перший погляд можна віднести до сприятливих чинників для експортера. Але парадокс полягає в тому, що не експортер, ні імпортер на 100% не можуть бути упевненими в тому, як поведеться курс. У його динаміці закладена доля невизначеності. Така його природа. Це можна порівняти з лотереєю, яка несе в собі певну міру ризику. А будь-яке підприємство бажає ризик мінімізувати, контролювати і управляти їм.Грубо кажучи стабільний прогнозований курс національної валюти вигідний більшості компаній і громадян. Для того, що б обмежити риски імпортер, приміром, може зафіксувати ціну в гривні по курсу на 10% вище за сьогоднішній. Але тоді він ризикує виявитися неконкурентоздатним або не вгадати величину зміни курсу і зазнати збитків. Набагато вигідніше було б укласти ф'ючерсний контракт на купівлю валюти через певний період часу по заздалегідь обумовленому курсу. Хто може виступити другою стороною по такому контракту? Експортер, якому необхідно виставляти ціну в іноземній валюті і залишатися конкурентоздатним на зовнішніх ринках. Якщо він точно знатиме, що через певний період часу зможе обміняти валюту на гривну не нижче заздалегідь обумовленого курсу, то зможе зробити своїм покупцям вигіднішу пропозицію, збільшивши тим самим продажі.

Який ефект можна отримати у рамках країни? У підприємств і населення буде чіткий інструмент для прогнозування курсів. У режимі реального часу можна буде не лише подивитися об'єм і ціну контрактів на тиждень, місяць, рік і більше, але і в два кліки купити або продати такий контракт.

Спекулянти, які наживаються зараз на асиметрії інформації і яким така міра здасться невигідною, поспішаю вас заспокоїти. Спекулянти потрібні ринку, вони забезпечують ліквідність. І при запропонованій схемі ви теж зароблятимете. Просто іншим способом і не так багато, як зараз. Якщо в якій - те момент виникне дисбаланс по купівлі або продажу–спекулянти зможуть скористатися нераціональністю ринку і ліквідовувати розрив.

Кому ця схема буде однозначно невигідна–корумпованим чиновникам.Не можна буде за пару хвилин до інтервенції на міжбанк оповістити скарбника комерційного банку про дії регулятора і поділити прибуток. Але користь для економіки–очевидна.

Після заборони казино більшість игроманов перемкнулися на Форекс. Все без виключення «брокери» діють на підставі ліцензій на букмекерську діяльність–вони не дають можливість торгувати валютними парами, а лише приймають ставки на курси валют. Проблема в тому, що згідно інформації на спеціалізованих форумах, ці контори не виплачують виграш, якщо гравцеві крупно повезе. Грубо кажучи, це нічим не відрізняється від лотерей. Тих, на проведення яких монопольне право має державу. Якщо попит є навіть на таке авантюрне зайняття, то знайдуться люди, які забезпечать приплив ліквідності на пропонований торговий майданчик. Вона повинна мати статус біржі, не залежної від держави і отримувати доход у розмірі 0.25% від ціни контракту. З часом можна додати туди ф'ючерси на сільськогосподарську продукцію, що б аграрії не «зливали» урожай в сезон за викидними цінами.

Якщо цей нескладний механізм буде запущений в Україні, то друзі - підприємці дзвонитимуть вже з питаннями, куди краще інвестувати прибуток. Динаміку курсу буде спрогнозувати не складніше, ніж подивитися новини на news.pn.